毕马威发布《全球矿业展望2022》－－政策法规取代矿产品价格成为矿业面临的最大风险

  近日，世界知名会计师事务所毕马威发布最新年度的《全球矿业展望2022》。报告调查了全球知名矿业企业领导，并对目前全球矿业面临的前十大风险进行了排名。

  自从12年前毕马威开始对矿业高管进行全球调查以来，很长一段时间大家都认为矿业面临的最大风险是矿产品价格浮动风险。但今年却变了：矿产品价格风险已经被环境风险和法规风险所取代。ESG（环境、社会和公司治理）议程迫在眉睫，第三大风险（社区关系和社会经营许可）也与ESG有关。

  对于需要长期经营的行业来说，在短时间内发生的这些变化是应该引起注意的。这说明与气候变化有关的问题和更广泛的ESG议题正在重塑采矿业领导者的优先事项，这也影响到该行业对所需的新的和多样化的人才的吸引力。

  ESG正在成为矿业公司董事会的首要考虑因素，但这并不意味着其他机会和风险已经消失。矿产品价格将永远是决定该行业命运的关键因素之一。随着矿产品价格的高涨，今年接受调查的高管们普遍处于一种自信的情绪之中。

  今年另一个重要变化是疫情风险已经从前十名中消失了，而去年则跃居第二位。现在看来，随着全球对推动经济复苏的矿产品需求的增加，该行业似乎将疫情视为可以将其纳入可预见业务范畴之中的因素。

  然而，这场疫情确实为行业带来长远影响。供应链问题已变得更加突出。政治不稳定、国有化和全球贸易冲突的威胁也都成为重要风险因素。该项调查是在俄乌冲突发生之前进行的，如果现在进行调查，那很可能与政治相关的这些风险的排名还将提高。根据调查，矿业行业的机遇是巨大的。该行业对世界未来的重要性越来越突出，相信它本身已经发现自己处于如此重要的地位。

  风险格局的转变

  超过一半（54％）的高管同意矿业行业需要进行一些整合以管理成本，通胀加剧只会增加这种压力。

  采矿业面临的最大风险通常来自外部而不是内部。矿产品价格、权证办理和资源获取等仍然是行业需要面对的关键问题，但真正占用高管思考时间的是外部因素带来的风险，如环境法规和地缘政治因素等。今年结果的突出特点是，两个与ESG相关的风险位列前三。同时，政治不稳定和全球贸易冲突排在前五名。鉴于目前的俄乌冲突，这些担忧恐怕还会升高。

  就地区而言，调查时，欧洲、中东和非洲的高管们对政治不稳定的担忧最少。现在肯定有所变化。最担心政治不稳定的是拉丁美洲的受访者。

  三大风险（贸易战、监管冲击、政治稳定）可以更广泛地描述为地缘政治风险。这不足为奇——在一个权力动态变化、不确定的世界里，企业正感受到地缘政治日益动荡的影响。全球企业规划、投资和增长最需要的就是稳定。在当今这个四分五裂的世界，这正成为一种“奢侈品”。矿业公司董事会和战略团队将需要投入更多的时间、资金和精力，以帮助应对政治不稳定。

  积极的一面是，去年对经济衰退风险的担忧已经下降。这很可能是由于2021年一些国家逐渐放开经济。与此同时，获得资本的机会已经从去年的行业风险前十名中跌出，表明采矿业者对筹集资金和投资的能力更有信心。

  通货膨胀作为一个新的被关注点，虽然没有进入前十，但对行业影响越来越大。第八大风险供应链问题一直在推动材料和供应品成本上升，而全球经济正开始与通胀压力作斗争。企业的能源成本正在急剧上升，工资也有上升的压力。超过一半（54％）的高管同意矿业行业需要进行一些整合以降低管理成本，通胀加剧只会增加这种压力。

  还有一个值得注意的风险点——人才危机。吸引和留住合适的人才正成为该行业一个越来越重要的问题。就整个行业而言，人才危机是一个排名前十的问题，而当被问及他们自己企业的风险时，高管们将吸引和保留人才排在第七位。劳动力在矿业逐渐老龄化，为今天不断变化的优先事项（如技术和ESG相关的专业知识）吸引具有正确技能的新一代人才，正成为一项重大挑战。这是一个几乎所有行业参与者都面临的问题。

  信心和资本

  超过一半（56％）的人表示，与一年前相比，他们对自己企业的前景更加乐观，包括近五分之一（18％）的人“非常”乐观。

  世界需要矿产品。事实上，随着脱碳和能源转型的加速，锂、钴、石墨等矿物的需求可能会出现巨大的增长。因此，矿业高管对未来普遍充满信心，与去年的调查相比，他们的乐观情绪有所上升，这并不奇怪。超过一半（56％）的人表示，与一年前相比，他们对自己企业的前景更加乐观，包括近五分之一（18％）的人“非常”乐观。超过六成（62％）的人对增长前景有信心或非常有信心，尽管这比一年前（66％）略有下降。毕马威会计师事务所的特雷弗·哈特（Trevor Hart）表示：“从我们观察到的情况来看，矿产品价格上升通常支撑着行业信心。”

  获得资本的机会已经退出了行业风险的前十名。当被问及这个话题时，高管们的回答显示了这一状况的普遍改善。37％的人同意在过去一年中，获得传统资本来源（债务/股权）的情况有所改善，比2021年调查中的32％有所上升，而同意获得资本是一个重大制约因素的人也有相应的下降。

  然而，答复并不统一。这表明虽然总体趋势在改善，但对一些企业来说，获得资本的机会还是具有挑战性的。也许正是由于这个原因，我们看到一些有趣的趋势出现。

  首先，近三分之二的受访者（62％）同意或非常同意公司需要接受新的商业模式，如战略伙伴关系、私募股权和公私合营。这在市值低于50亿美元的企业中尤为明显。有迹象表明，资金因素和对上市公司越来越多的ESG相关审查、报告和监管要求相结合，正在促使更多的矿业企业考虑替代模式。

  其次，越来越多的企业表示，并购（M&A）将是实现其增长目标的一个重要战略。与去年一样，公司依托现有资源和业务进行增长仍然被视为大多数企业的首要方法（56％），并购显然是第二位的，占37％，高于一年前的31％。并购长期以来一直是该行业的一个特点，大企业收购小企业，作为实现快速增长的方便途径，而不是启动一个新的绿地项目，因为这需要漫长的过程。有迹象表明，尽管如果估值保持在高位，企业可能会权衡并购成本与投资现有棕地项目的关系，但并购活动在未来几年将进一步增加。

  ESG重要性增强

  近四分之三的人（72％）同意或强烈同意ESG将成为未来三年该行业的一个主要考虑因素。

  去年，很多国家承诺了雄心勃勃的净零排放和去碳化目标（包括围绕森林砍伐的目标）。为了实现这些目标，企业也必须采用加入，特别是排碳量高、对环境有较大影响的行业，如采矿业。

  矿业高管们并没有低估这一点的影响：近四分之三的人（72％）同意或强烈同意ESG将成为未来三年该行业的一个主要考虑因素。他们还认识到，ESG问题将推动商业模式的重大变革。超过八成（84％）的高管同意或强烈同意，长期的成功将越来越依赖于对成功的定义：不仅仅是财务方面的成功，还需要更全面地看待利益相关者的回报，包括政府、社区和员工。

  正如毕马威驻澳大利亚公司的尼克·克莱格（Nick Harridge）所评论的那样，这带来了大量的机会。“社会和投资者对ESG的期望正在推动矿山企业以更加创新的方式进行投资，并以更快的速度适应。我们预计，新技术商业化的机会将继续推动更多的创新和投资，进一步提高变革的速度。对于采矿业来说，这令人兴奋。”当然，某些ESG问题对该行业来说并不新鲜。多年来，矿业公司已经习惯于遵守环境法规和健康与安全规则，并参与和投资于他们经营所在的社区。

  毫无疑问，来自外部利益相关者和投资者的审查已经上升，他们的期望也在上升。正如毕马威驻巴西公司的曼努埃尔·费尔南德斯（ManuelFernandes）所观察到的那样。投资者越来越多地根据ESG指标做出投资决策，并期望在收购或开新企业方面进行一定程度的ESG相关尽职调查。

  该行业面临的一个问题是，将出现的规则和要求尚不明确。调查显示，事实上，高管们认为情况已经变得不那么明朗。超过一半（55％）的高管不同意或强烈不同意投资者的期望和衡量指标在整个市场上都是一致的，并被明确理解。一年前，这一数字为40％。毕马威国际矿业全球总监特雷弗·哈特（TrevorHart）评论道：“矿业公司喜欢清晰和确定性。因此，他们正在努力解决一个问题，即在尚不清楚如何才算好时，他们应该怎样向市场报告ESG进展。”。

  各个机构正在积极制定ESG报告标准和要求，并应在未来几年内最终确定。同时，矿业公司应密切关注事态发展，并与投资者和其他利益相关者保持积极联系，帮助确保他们围绕其ESG努力、目标和措施进行明确沟通。同时，社区参与也是至关重要的。在过去的几年里，各种事件表明，社会经营许可证来之不易，也很容易失去。在社交媒体时代，其影响可以以闪电般的速度传播到全球。我们认为，预计持续和加强与社区的接触，了解和回应其关切，并提供提高社区生活质量的投资项目，将是非常关键的。

  技术改造

  近一半的高管（46％）认为，技术创新将是未来三年行业重大颠覆的来源，几乎所有人都决心抓住这个机会，而不是威胁。

  减碳的一个重要途径是通过采用新技术。87％的高管认为技术在解决环境、社会和治理挑战方面可以发挥关键作用。近一半的高管（46％）认为，技术创新将是未来三年行业重大颠覆的来源，几乎所有人都决心抓住这个机会，而不是威胁。

  不难看出，采用新技术可以帮助矿业公司减少运营中的碳排放。如果采矿设备和卡车可以使用电动电池（或澳大利亚开始试用的氢气），而不是柴油或汽油，那么碳收益就会非常大。更为普遍的是，矿业公司正在寻求接受可再生能源，以便将化石燃料排除在生产范围之外，但与其他行业一样，这仍然处于相对早期的探讨阶段。

  加拿大毕马威会计师事务所的凯瑟琳·韦特莫尔指出，该行业知道技术可以帮助其应对环境挑战，但确保人才使其能够做到这一点是关键。同时，还需要技术解决方案来帮助实现社会经营许可，例如，将地面干扰以及对动植物和野生动物生态系统的影响降至最低的新技术。

  在其他地方，技术已经在帮助矿业公司提高效率和降低成本，例如使用无人机技术进行地质调查。传感器正被用来提高生产力，以及服务矿工健康和安全。还可以利用技术来创建实时数据流，以便做出更明智的决策，例如通过在矿区建立封闭的5G网络。很明显，增加新技术的采用在管理层的关注点上是非常重要的。

  人才挑战

  持续招聘和留住人才是矿业高管们最关心的问题。公司正在问自己：员工待遇如何？必须做出怎样的权衡才能确保需要的人才？

  上文提到将新技术整合到业务中的需求提出了自己的新要求——获得实施、应用和优化技术的人才。

  毕马威发现，管理气候变化的技术能力和碳市场的专业知识在能源和自然资源部门需求最大。正如我们所注意到的，吸引和留住人才是采矿业高管议程上的重要内容，这在今年的行业十大风险中再次出现。有一种观点认为，该行业需要新一轮的人才。这些需求只会越来越广泛：数据分析师、计算机科学家、环境科学家、遗产专家、水资源管理专家，等等。

  一些矿业公司正在投资他们的人员计划，许多公司有诱人的流动计划，使有才能的人能够在世界各地旅行和工作。但毫无疑问，持续招聘和留住人才是矿业高管们最关心的问题。公司正在问自己：员工待遇如何？必须做出怎样的权衡才能确保需要的人才？

  在某种程度上，这是一个很多关键问题结合的领域：追求成功的ESG战略，使该行业脱碳，强调逐步转向可再生能源和技术转型，并强调积极的社区影响，这可以帮助该行业吸引更多所需的人才。

  地区视角

  在考察企业对未来的总体信心时，澳大利亚四分之三（75％）的高管认为自己有信心或非常有信心，大大高于加拿大（62％）、美国（58％）和拉美（54％）。

  矿业公司在世界各地面临着类似的风险和机遇。但在比较澳大利亚、加拿大、拉丁美洲和美国这四个地区的公司的答复时，还是有一些有趣的变化。

  在澳大利亚和美国，人们认为该行业面临的最大风险是传统的矿产品价格问题。在拉丁美洲，环境法规和社会经营许可这两个与ESG相关的问题是最主要的风险。在加拿大，企业家认为社会经营许可和获取资源的能力这两者的风险水平差不多。这可能是由于新的采矿项目深入到社会和环境敏感地区，给采矿公司带来了压力，这给持续获取资源带来了压力，同时也强调了负责任的开采和加工方法、社区关系以及与当地利益相关者互动的必要性。

  在考察企业对未来的总体信心时，澳大利亚四分之三（75％）的高管认为自己有信心或非常有信心，大大高于加拿大（62％）、美国（58％）和拉美（54％）。这种情况也延伸到获取资本的感知能力上。在澳大利亚，认为获得资本的能力得到改善的比例最高，为44％。这个数字在加拿大下降到37％，在美国和拉丁美洲只有27％。

  因此，当被问及为管理风险和节约成本而进行行业整合的必要性时，澳大利亚的同意率最低，为34％。这一比例在美国为50％、在加拿大为58％，在拉丁美洲上升到80％。拉丁美洲有广泛的待开发区域，有很高的新发现的潜力。

  由于需要建设新的基础设施并使之现代化，再加上需要对创新和新技术进行更多投资，因此76％的拉丁美洲受访者同意矿业公司必须接受新的商业模式，如战略伙伴关系、私募股权融资和公私合营。

  在其他关键领域，人们的看法更加一致。当被问及他们的组织是否有一个明确的ESG战略时，在所有四个国家或地区中，大约有一半的人同意或强烈同意。每个地区都有很高比例的人同意技术在去碳化中发挥着关键作用。这在拉丁美洲尤其明显，90％的人同意。但是，当被问及投资者对环境、社会和治理的期望和措施是否一致和清楚了解时，又出现了差异。在拉丁美洲，对这一问题的关注最少，只有24％的人不同意预期是明确的。在美国和澳大利亚，这一比例分别跃升至52％和61％，但在加拿大，这一比例最高，有三分之二的矿业高管（67％）不认为存在明确性和一致性。

  总的来说，虽然在具体问题上不可避免地存在一些波动，但出现的普遍情况是，澳大利亚的信心和乐观程度最高；加拿大和美国大致处于中间水平，而拉丁美洲的风险和担忧程度有所提高。